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Pour lactionnaire, lentreprise a une finalité : la maximisation de la valeur actionnariale et donc de la valeur des capitaux propres. La théorie financière moderne assimile la valeur de lentreprise à la valeur comptable de lactif économique diminuée de la valeur comptable...
Nous allons étudier à travers ce travail de recherche la tendance des montages LBOs ou rachat avec effet de levier au sein du contexte financier actuel. Le montage LBO a connu un succès sans précédent en ce qui concerne les opérations de capital-investissement mais se retrouve controversé quant à...
Dans les dix prochaines années, 700 000 PME sont appelées à changer de main. La dynamique LBO nest donc pas prête de sarrêter, les investisseurs étant particulièrement friands de ce type dopérations aussi bien du coté des vendeurs que des acquéreurs. Il sagit en effet...
Les petites et moyennes entreprises (PME) forment la base du tissu économique de la majorité des pays industrialisés. Ce sont elles qui créent le plus demplois et qui contribuent le plus à la croissance. Ce rôle des PME dans le développement économique est dailleurs de plus en plus...
Après avoir du affronter la crise économique et financière de 2008, l'Europe va connaître un nouveau cataclysme : la crise des dettes souveraines. En effet, les mesures visant à sauver et assainir le système bancaire européen ont demandé d'importants efforts aux pays de la zone euro, qui se sont...
ELIOR est un groupe dont le cur de métier repose sur la restauration. Lentreprise est fortement positionnée en France mais aussi à linternational où elle occupe le 3e rang du secteur avec un chiffre daffaires qui dépasse pour la première année les 3 milliards deuros....
L'entreprise Marie Brizard a été créée en 1755 à Bordeaux. Depuis cette date, la société fabrique et exporte l'anisette qui porte le nom de leur fondatrice. Aujourd'hui, l'entreprise fabrique et exporte principalement trois types de produits: les boissons sans alcool, les vins et les spiritueux....
Le sujet de mémoire, « la crise des « subprimes » et ses impacts » est abordé avec une vision plutôt macro-économique. Après la Seconde Guerre mondiale, les économies occidentales, surtout européennes, ont été portées par le modèle de la banque de détail : « initier les crédits et porter le...
« Lassurance vie est un contrat par lequel lassureur sengage à verser une rente ou un capital à une personne, le souscripteur, moyennant une prime ». Elle constitue un moyen pour transmettre le capital en cas de décès du souscripteur, mais en même temps, il constitue un outil...
Le fonds de roulement représente lexcédent de lautofinancement et de lendettement long terme et des fonds empruntés qui doivent financer les investissements. Le fonds de roulement se calcule par la différence entre les capitaux permanents et lactif immobilisé. Pour...
Phénomène américain débutant dans les années 1960, cest dans les années 80 que les LBO (en français opérations à effet de levier) ont commencé à se développer en Europe, notamment au Royaume-Uni dans le secteur industriel. Aujourdhui, nous pouvons observer des LBO dans quasiment tous...
Le fonds de roulement doit être au minimum positif, ce qui nest pas le cas pour lentreprise Véolia. En 2004, le fonds de roulement est très nettement négatif. Les capitaux permanents ne permettent donc pas de couvrir convenablement lactif immobilisé donc les investissements de...
Nous allons structurer notre analyse autour de deux grands axes. Tout dabord, nous nous attacherons aux résultats que nous qualifierons dopérationnels. Ce sont principalement la croissance du chiffre daffaires, des bénéfices et de la rentabilité de lentreprise. Dans cette...
Le Fond de Roulement représente lexcédent de lautofinancement et de lendettement long terme et des fonds empruntés qui doivent financer les investissements. Le fond de roulement se calcule par la différence entre les capitaux permanents et lactif immobilisé. Les capitaux...
Information financière des groupes. Analyse des comptes consolidés et méthodes. Informations sectorielles. Existence de comptes pro forma. Une présentation classique en 2 monnaies. Les annexes. Les méthodes d'évaluation. Analyse financière des comptes consolidés. Informations principales. Les...
La valeur dune entreprise est liée à sa capacité à créer de la richesse économique, cest-à-dire de produire et de vendre des biens et services compétitifs dans un environnement,aujourdhui de plus en plus instable. Cet environnement caractérisé par la mondialisation des économies...
Depuis les travaux fondateurs de Modigliani et Miller (1958) qui concluent à la non pertinence du choix du financement par fonds propres ou par endettement, les travaux sur ce thème se sont attachés à relâcher successivement ou conjointement les hypothèses initiales stipulant que le choix...
Les techniques d'acquisition avec effet de levier consistent à reprendre une entreprise (éventuellement un département d'entreprise) déjà existante via la création d'une société holding qui, grâce à un fort recours à l'endettement, dispose des fonds suffisants pour pouvoir racheter la société...
Après la Seconde Guerre mondiale, les économies occidentales, surtout européenne, ont été portées par le modèle de la banque de détail : « initier les crédits et porter le risque ». Ce modèle a permis de réguler l'excès d'endettement par l'inflation. Puis la libéralisation, dès les années 1980, a...
Qui pouvait prévoir ? Après des années de leadership en France, un nombre impressionnant de marques à succès et une reconnaissance mondiale, le groupe Smoby Majorette est entré dès 2005 dans une crise d'endettement, qui a conduit son PDG, Mr Jean Christophe Breuil a rendre les armes et céder le...
L'actualité financière porte aujourd'hui sur deux sujets qui sont la crise de la dette souveraine européenne et la réforme de Bâle III rentrant en vigueur le 1er janvier 2013.Dans le choix du sujet de ce mémoire de recherche, nous avons souhaité traiter des opérations de transmission...
Les États-Unis et lEurope sont aujourdhui confrontés à un affaiblissement de lactivité économique, aux difficultés des institutions financières et à un accroissement de linflation. Leffet inégalitaire de la mondialisation est inéluctable malgré le rôle des politiques...
Notre travail de session consiste en une analyse des états financiers présentés selon les normes IFRS du groupe Ubisoft, une société européenne de production, d'édition et de distribution de logiciels ludo-éducatifs (utilisé dans un but éducatif). Le groupe Ubisoft a été crée en 1986 par les 5...
Le raisonnement repose sur le constat suivant : le dirigeant se situe au carrefour où se rejoignent les ressources apportées par les « stakeholders ». Grâce à des mesures de contrôle et d'incitation, la gouvernance permet de limiter les agissements de ce dirigeant. De la, selon le type de...
On compte aujourdhui, en France, environ 700 000 familles surendettées. A titre dexemple et afin de montrer lampleur du phénomène, nous pouvons souligner que 190 000 dossiers ont été déposés en 2004 devant la commission de la Banque de France. Dans un grand nombre de cas, les...
En janvier 2006, un rapport dirigé par Michel Pébereau et destiné au ministre de léconomie et des finances qui le lui avait commandé, sinquiétait vivement du niveau dendettement de la France et préconisait une réduction relativement rapide des déficits publics de façon à...
Le phénomène de gestion des résultats ainsi que ses déterminants se situent au coeur des débats en sciences de gestion. Nous nous intéressons à ces déterminants au sein des entreprises tunisiennes cotées. Nous avons pris en compte des facteurs liés aux motivations à la gestion des résultats et...
Les arbres ne montent jamais jusquau ciel. Cest pourtant une question que lon pouvait se poser concernant le marché des opérations de LBO (Leveraged buy out) en France. Ces acquisitions par utilisation de leffet de levier de la dette ont, en effet, connu une formidable...
La question de la dette publique est depuis longtemps une question économique et politique primordiale, que les gouvernements successifs nont eu de cesse de dénoncer, combattre, gérer, sans jamais réussir à y apporter durablement une réponse. Avec les crises successives des dernières...
[...] B. Variations et particularités de l'identité de Lafarge en Inde et en ChineL'audit de Lafarge sera réalisé pour l'activité « granulats ». Le choix de cette activité tient à deux raisons : premièrement, Lafarge est actuellement n°2 mondial du marché des granulats ; cette position de...