Croissance externe, fusion, HP, Compaq, marché de l'informatique, IBM, DELL, cultures d'entreprises, marché des nouvelles technologies, succès story
En 2002, le marché de l'informatique attendait avec impatience l'annonce du mariage entre le géant HP et son concurrent Compaq pour un contrat de plus de 25 milliards de $.
Le rapprochement s'est fait non sans problèmes, puisque le projet a connu une forte résistance de la part des héritiers des fondateurs de HP. Aussi le marché boursier n'a pas réservé un bon accueil à la décision de Carly Fiorina qui n'a pas su convaincre les investisseurs des retombées positives de la fusion sur la valeur du groupe.
Les motifs stratégiques de HP se partageaient entre l'atteinte d'une taille critique pour faire face aux grands concurrents comme IBM et DELL et la pénétration dans de nouvelles niches du marché de l'informatique comme les serveurs. De son coté, Compaq a mal géré sa réussite pendant la fin des années 90, ce qui l'a entraîné dans une situation financière accablante.
Quel bilan pour cette fusion, trois ans après sa mise en oeuvre?
[...] Présentation de HP[1] : l'innovation au cœur de la stratégie L'histoire de Hewlett Packard commence dans un garage. Deux copains ayant tous deux fréquenté les bancs de l'université de Stanford - Bill Hewlett et Dave Packard - fondent le premier janvier 1939 la société qui porte leur nom. Leur premier produit est un oscillateur destiné à tester les équipements audio. Les studios Walt Disney en commandent d'ailleurs huit exemplaires pour tester les cinémas spécialement équipés pour la diffusion du dessin animé Fantasia. [...]
[...] La société annonce même une volonté de croissance et de diversification : périphériques, ordinateurs de poche, routeurs, services, informatique de loisir. "En moins de vingt ans, ce casseur de prix a hissé son entreprise au rang de premier constructeur informatique mondial, chamboulé la hiérarchie des géants du secteur et poussé Hewlett-Packard et Compaq à s'unir[7]". La volonté affichée de son dirigeant est de doubler le chiffre d'affaire de DELL en en s'appuyant sur la croissance interne : gagner des parts de marché grâce à son modèle éprouvé de vente directe. [...]
[...] Mais sa présence dans la production des PC était aussi considérable. La HP a réalisé un CA total de $48,8 milliards en 2000. Conclusion : Ayant une histoire très ancienne dans le secteur des nouvelles technologies, HP a su s'adapter aux tendances de chaque époque. Son offre en matière de solutions technologiques était très diversifiée grâce à son importante capacité d'innovation. Son modèle de croissance reposait surtout sur ses facteurs clés de succès au niveau interne. Mais aussi, il fait noter les alliances qu'elle a pu mettre en place avec les géants offrant des services complémentaires comme Microsoft ou Apple. [...]
[...] Fin août, l'annonce d'une stratégie d'expansion sur le marché de l'électronique de loisir. Suite à un accord avec Apple, HP commercialisera un "clone" de l'iPod, ainsi qu'une cinquantaine de nouveaux produits sur un marché dont la croissance est de 10% par an. Novembre 2004 : les résultats du dernier trimestre qui viennent d'être annoncés dépassent les attentes des analystes : l'année 2004 qui se clôt sur un bénéfice de 3,5 milliards de dollars contre 2,5 l'année précédente, et le titre rebond en Bourse. [...]
[...] Tel est l'accueil que le marché a réservé à l'annonce de l'acquisition de Compaq par HP. En témoigne, la chute des actions des deux intéressés à Wall Street: l'action HP a perdu 25% de sa valeur en deux séances tandis que celle de Compaq a reculé de 9%. Résultat, la fusion annoncée lundi et estimée à 25 milliards de dollars sur la base des cours de vendredi soir est désormais évaluée à 18,6 milliards de dollars . Bref, On cherche désespérément un point de vue optimiste. [...]
Référence bibliographique
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