L'Oréal : analyse stratégique, financière, boursière, etc.
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2025
Thèmes abordés
L'Oréal, soins cosmétiques, forces de Porter, produits, marché, France, DAS, SWOT, bourse, Cac40
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Analyse de la société L'Oréal de 2002 à 2007 que ce soit d'un point de vue stratégique, financier, boursier, gouvernance ou politique d'investissement et d'acquisition.
Sommaire
I) Caractéristiques économiques du secteur
A. L'environnement externe 1. Environnement politique 2. Environnement technologique 3. Environnement économique et social 4. Environnement écologique 5. Environnement législatif
B. L'environnement interne : les 5 forces de Porter 1. Les nouveaux entrants 2. Le pouvoir de négociation des clients 3. Les produits de substitution 4. Le pouvoir de négociation des fournisseurs 5. La concurrence
C. Les groupes stratégiques
D. Analyse SWOT 1. Les menaces et opportunités 2. Les forces et faiblesses
II) Stratégie de l'entité
A. Historique 1. Présentation du Groupe 2. Les valeurs du Groupe
B. Les activités du groupe 1. Les 4 domaines d'activités stratégiques (DAS) 2. Stratégie commune à chaque entité 3. Stratégie en fonction de l'activité 4. Les tendances
C. Facteurs clés de succès
III) Analyse Financière
A. Analyse fonctionnelle 1. Bilans Fonctionnels 2. Fonds de Roulement, Besoin en Fonds de Roulement et Trésorerie
B. Analyse de la Valeur Ajoutée et de la Capacité d'Autofinancement 1. Composition de la Valeur Ajoutée 2. La Capacité d'Autofinancement
C. Comparaison des principaux ratios de l'Oréal avec deux de ces concurrents 1. Analyse de l'activité et de la croissance 2. Profitabilité 3. Le bilan
D. Etude de la rentabilité et des risques 1. Rentabilité économique 2. Rentabilité financière 3. Effet de levier 4. Ratios de rentabilité 5. Le risque
IV) Politique d'investissement et de financement
A. Politique des capitaux propres 1. Analyse des tableaux de flux 2. Evolution de la CAF et de l'ETE 3. Evaluation du coût des capitaux propres 4. Etude de quelques opérations sur capital
B. Politique d'endettement 1. Analyse de la dette 2. Coût de la dette 3. Coût du capital 4. Structure financière
C. Politique d'acquisition du groupe
V) Evaluation Boursière
A. Présentation du titre L'Oréal
B. Etude de la rentabilité pour l'actionnaire 1. Evolution du cours boursier de L'Oréal 2. La politique de dividendes 3. Analyse du PER
C. Etude de la volatilité du titre 1. Evolution par rapport à son indice (CAC40) 2. Evolution par rapport à son secteur 3. Risque de l'action
D. Perspectives d'évolution 1. Perspectives d'évolution du cours boursier dans son environnement 2. Perspectives d'évolution du titre suivant différents modèles
VI) Gouvernance d'entreprise
A. Stabilité 1. Stabilité de la direction 2. Stabilité dans l'actionnariat
B. La composition des organes de direction C. Rémunération des dirigeants et mandataires sociaux
Conclusion Note de synthèse Bibliographie Annexes
I) Caractéristiques économiques du secteur
A. L'environnement externe 1. Environnement politique 2. Environnement technologique 3. Environnement économique et social 4. Environnement écologique 5. Environnement législatif
B. L'environnement interne : les 5 forces de Porter 1. Les nouveaux entrants 2. Le pouvoir de négociation des clients 3. Les produits de substitution 4. Le pouvoir de négociation des fournisseurs 5. La concurrence
C. Les groupes stratégiques
D. Analyse SWOT 1. Les menaces et opportunités 2. Les forces et faiblesses
II) Stratégie de l'entité
A. Historique 1. Présentation du Groupe 2. Les valeurs du Groupe
B. Les activités du groupe 1. Les 4 domaines d'activités stratégiques (DAS) 2. Stratégie commune à chaque entité 3. Stratégie en fonction de l'activité 4. Les tendances
C. Facteurs clés de succès
III) Analyse Financière
A. Analyse fonctionnelle 1. Bilans Fonctionnels 2. Fonds de Roulement, Besoin en Fonds de Roulement et Trésorerie
B. Analyse de la Valeur Ajoutée et de la Capacité d'Autofinancement 1. Composition de la Valeur Ajoutée 2. La Capacité d'Autofinancement
C. Comparaison des principaux ratios de l'Oréal avec deux de ces concurrents 1. Analyse de l'activité et de la croissance 2. Profitabilité 3. Le bilan
D. Etude de la rentabilité et des risques 1. Rentabilité économique 2. Rentabilité financière 3. Effet de levier 4. Ratios de rentabilité 5. Le risque
IV) Politique d'investissement et de financement
A. Politique des capitaux propres 1. Analyse des tableaux de flux 2. Evolution de la CAF et de l'ETE 3. Evaluation du coût des capitaux propres 4. Etude de quelques opérations sur capital
B. Politique d'endettement 1. Analyse de la dette 2. Coût de la dette 3. Coût du capital 4. Structure financière
C. Politique d'acquisition du groupe
V) Evaluation Boursière
A. Présentation du titre L'Oréal
B. Etude de la rentabilité pour l'actionnaire 1. Evolution du cours boursier de L'Oréal 2. La politique de dividendes 3. Analyse du PER
C. Etude de la volatilité du titre 1. Evolution par rapport à son indice (CAC40) 2. Evolution par rapport à son secteur 3. Risque de l'action
D. Perspectives d'évolution 1. Perspectives d'évolution du cours boursier dans son environnement 2. Perspectives d'évolution du titre suivant différents modèles
VI) Gouvernance d'entreprise
A. Stabilité 1. Stabilité de la direction 2. Stabilité dans l'actionnariat
B. La composition des organes de direction C. Rémunération des dirigeants et mandataires sociaux
Conclusion Note de synthèse Bibliographie Annexes
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Extraits
[...] Ce constat montre que l'entreprise disposait pour 2002 et 2003 d'un facteur stratégique important. Effectivement, ces ressources lui permettent de mettre en place une politique de croissance sans faire appel à des capitaux venant de l'extérieur. Néanmoins, le besoin en fonds de roulement a évolué positivement, suivant ainsi l'évolution du chiffre d'affaires. Nous retrouvons cet aspect pour toutes les années sauf pour l'année 2004. Effectivement, nous considérons que l'année 2004 est en quelque sorte une année à part car la déconsolidation évoquée précédemment a eu un énorme impact sur les chiffres de cette année. [...]
[...] Quant aux acquisitions, elles mettent en avant la politique de croissance externe de l'Oréal menée depuis quelques années. - Ressources 2004 à 2006 Le diagramme suivant confirme que la marge brute est essentielle dans la politique de financement de l'entreprise. Les emprunts sont plus faibles, les augmentations de capital sont marginales. L'Oréal ne fait pas beaucoup appel à ses actionnaires pour financer ses projets d'acquisition et d'investissement. De plus, sa politique de financement ne repose que partiellement sur les emprunts. [...]
[...] Cela se justifie par le fait qu'il a été très stable pendant 100 ans et qu'un bouleversement pourrait être mal vécu, particulièrement par les salariés. Note de synthèse Suite à ce rapport, nous allons faire une synthèse de l'ensemble des éléments que nous avons mis en évidence. L'Oréal est une société qui a été fondée en 1907 par un chimiste, Eugène Schueller, qui mit au point une formule de synthèse permettant de colorer les cheveux. C'est une entreprise qui a toujours été familiale du capital de L'Oréal appartient en 2006 à la famille Bettencourt). [...]
[...] k = (D1/P0) + g D1 correspond au dividende estimé de 2008, il est obtenu à l'aide du taux de croissance des dividendes =10,45%). D'après les calculs effectués dans la partie boursière, nous estimons le dividende de 2008 à environ 1,44. P0 est le prix de l'action en 2007, pour le déterminer nous faisons une moyenne du cours au début de l'année et de celui de la fin de l'année. Nous obtenons donc un cours moyen pour l'année 2007 de 87,9 euros. Nous obtenons ainsi un taux de rentabilité des fonds propres de 12,1%. [...]
[...] ) C : Plus petits groupes présents sur un seul créneau des cosmétiques (Décléor, Sisley ) D : Grands fabricants de composants de parfum les vendant aux Grands Groupes (Givaudan ) E : PME des pays développés qui essaient de se différencier pour contrer leurs problèmes d'internationalisation et de croissance externe (manque de fonds). F : Nouveaux fabricants dans les pays émergents (Chine, Russie, Amérique Latine Ce seront des concurrents féroces aux grands Groupes sur les marchés émergents Analyse SWOT 1 Les menaces et opportunités 1 Les opportunités - Le succès des produits anti-âge et des produits pour homme Ce marché est en pleine croissance et touche des personnes de plus en plus jeunes qui veulent prendre soin de leur peau. Il est tiré par les nombreuses innovations. [...]
