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Smile de volatilité, instrument financier, prime, vendeur, acheteur, strike, algorithme de Newton-Raphson
Une option est un instrument financier donnant le droit et non l'obligation à l'acheteur de faire une transaction portant sur un actif moyennant une prime versée au vendeur. Ce dernier s'engage à répondre à la demande de l'acheteur si ce dernier le désire. Le prix de l'option correspond à la différence entre le prix d'exercice dit « Strike » et le cours de l'actif sous-jacent plus une prime correspondant à la valeur temps (temps restant avant la date d'expiration). On distingue les options d'achat dit « call » qui offre le droit à l'acheteur d'acheter une certaine quantité de l'actif sous-jacent à un prix déterminé « le Strike » et à une date déterminée « la date d'expiration ». L'option de vente dénommée « put » permet à l'acheteur de vendre une certaine quantité d'actifs à un prix et une date déterminée. Le prix d'exercice (« le strike ») sert de référence pour décider l'acheteur. Enfin s'il s'agit d'un call, l'acheteur n'a intérêt à exercer que si le prix du marché à l'échéance est supérieur au prix d'exercice. On dit dans ce cas que l'option est « in the money ». Si le prix du marché est égal au prix d'exercice l'option est « at the money », et enfin « out of the money » s'il lui est inférieur. Une option est un instrument financier dont la première utilité est de se couvrir contre le risque de baisse ou de hausse du cours sous-jacent. Cependant les investisseurs compte tenu du coût élevé de la prime préfèrent se couvrir avec des contrats Futures. Les options sont désormais essentiellement pour spéculer. Les spéculateurs apprécient ce produit car il leur procure un fort effet de levier (coût initial de la prime moins élevé que l'achat du sous-jacent). Ces options se négocient sur les marchés réglementés ou de gré à gré. Les marchés réglementés où sont négociées les options sont des marchés à terme dit marchés d'options négociables. Pour pouvoir être coté et ainsi assurer la liquidité de cet instrument financier les contrats d'options sont standardisés (...)
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