Actionnariat salarié, performance de l'entreprise, cadre législatif, sociétés françaises, droit de propriété, pyramide de Maslow, mesure de la performance, firme autogérée
L'apprentissage en Master 1 Sciences de Gestion m'a offert l'opportunité de travailler dans de grands groupes. Ayant choisi la majeure Contrôle de Gestion, mes missions se positionnent à un niveau stratégique. J'ai choisi pour thème et fil conducteur l'actionnariat salarié en France. Mon entreprise d'accueil pratiquant l'actionnariat salarié j'ai pu appuyer mes recherches par des observations en entreprise.
Les salariés du groupe Saint-Gobain sont le deuxième actionnaire de l'entreprise et ont été longtemps en première position. Ont-ils permis d'assurer la pérennité de l'entreprise ? Quel est l'enjeu pour le groupe créé il y a plus de 3 siècles ?
D'autre part, le groupe Generali met en place depuis peu un actionnariat salarié ainsi qu'un module de formation du personnel aux problématiques de l'assurance : mise en place du pôle « Développement de la Culture Economique et Financière », publication d'un journal interne pour informer les actionnaires salariés (et plus généralement les salariés…).
Pour répondre à ces problématiques et tenter de définir l'interaction entre l'existence d'un actionnariat salarié et l'amélioration de la performance des entreprises, je me suis rendus au salon « Actionaria » qui se tenait le 21 et 22 novembre 2008 au Palais des Congrès de Paris. Après avoir contacté la présidente de la Fédération Française des Associations d'Actionnaires Salariés (FAS), j'ai eu le privilège d'assister au Grand prix de l'Actionnariat salarié 2008 qui se tenait à huit clos dans une salle du Salon, en présence de nombreux dirigeants de grandes entreprises, dont M. Pierre-André de Chalendar, PDG de Saint-Gobain.
Ensuite, j'ai réalisé un questionnaire afin d'interroger les personnes de mon entourage au sujet de leur motivation et implications professionnelles en tant qu'actionnaires salariés. Les difficultés à recueillir les données se sont rapidement posées. En effet, l'échantillon est très restreint et par exemple, beaucoup d'apprentis cette année ont choisi de ne pas investir dans le plan d'épargne entreprise.
De plus, il fallait diversifier le profil de personnes interrogées et ne pas se contenter des salariés de mon entreprise. Je me suis également appuyé sur la thèse de Xavier Hollandts sur les « effets de la participation des salariés sur la performance de l'entreprise ». Cette thèse m'a permis d'orienter mon mémoire et de comparer les résultats de mon enquête avec ceux de X. Hollandts dont l'étude portait sur plus de 150 entreprises.
[...] Dès lors, nous pouvons nous interroger sur les fondements théoriques des origines de la mise en place d'un actionnariat salarié : pourquoi l'entreprise met-elle en place un actionnariat salarié ? A quels besoins répond cette nécessité ? 1.2 ) Fondements théoriques Dans cette sous partie, nous reviendrons sur la notion de propriété qu'implique le statut d'actionnaire et détenteur de capital de l'entreprise. Nous étudierons également la théorie de l'Agence, en relation avec la théorie des droits de propriété, qui découle de l'effet d'incitation produit par la mise en place de l'actionnariat salarié afin que les travailleurs agissent dans le sens de l'entreprise. [...]
[...] Il se calcul par la formule suivante : Avec: Vfp = Valeur des fonds propres de l'entreprise Ve = Valeur de l'entreprise Vd = Valeur de la dette de l'entreprise i = Taux d'intérêt de la dette net d'impôt Kfp = Coût des fonds propres (rentabilité des fonds propres attendu par les actionnaires). En finance, on utilise usuellement différent ratio pour déterminer la performance des entreprises. Notamment, le Price book ratio (PBR) qui est un coefficient mesurant le rapport entre la valeur de marché des capitaux propres (la capitalisation boursière) et leur valeur comptable (la valeur de l'actif net comptable). [...]
[...] Elles ont pour objectif de fournir une information plus précise permettant une meilleure vision des sociétés. Ces normes poursuivent également un objectif de transparence de l'information, lequel impose aux groupes de publier une information financière plus détaillée concernant leurs choix stratégiques de développement. Depuis quelques années, l'environnement, l'écologie ou encore la responsabilité sociétale sont devenus de véritables enjeux. La loi NRE (Nouvelles Régulations Economiques), fondée sur une exigence de transparence de l'information, instaure que les sociétés françaises cotées devront présenter, dans le rapport annuel, parallèlement à leurs informations comptables et financières, des données sur les conséquences environnementales et sociales de leurs activités. [...]
[...] Par ailleurs, seulement 3 individus sur 28 ne se sentent pas concernés par le devenir de leur entreprise. Nous déduisons alors que les actionnaires salariés, en tant que salarié de leur entreprise plus particulièrement, souhaitent que leur entreprise soit pérenne, pour garantir leur emploi Enfin, il est important de noter que parmi les 19 cadres de l'échantillon d'entre eux affirment que plus leur entreprise sera performante, plus ils en retireront un bénéfice financier. Il en est de même pour les 8 employés. [...]
[...] Quant à la représentativité des actionnaires salariés, l'article L. 225-102 du Code de Commerce impose l'élection d'un ou plusieurs administrateurs par l'Assemblée Générale des actionnaires sur proposition des actionnaires salariés, pour les sociétés dont le capital est détenu à plus de par le personnel. En somme, le Droit des Sociétés instaure le cadre législatif pour l'actionnaire salarié tandis que les textes du Droit du travail ne font pas référence aux droits fondamentaux découlant du statut d'actionnaire. On retiendra notamment que la Participation et l'Intéressement versés aux salariés par l'entreprise en fonction de ses résultats et de ses performances donnent lieu à la mise en place d'un actionnariat salarié lorsque les montants sont versés dans un plan d'Epargne Salariale. [...]
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